<?xml version="1.0" encoding="utf-8"?>
	<rss version="2.0">
	<channel>
		<title>Фондова біржа ПФТС: Преса про ПФТС</title>
		<link>http://www.pfts.com/uk/</link>
		<description></description>
		<language>uk</language>
		<pubDate>Mon, 18 Aug 2008 10:57:25 +0300</pubDate>
		<lastBuildDate>Mon, 18 Aug 2008 10:57:25 +0300</lastBuildDate>
		<managingEditor>webmaster@pfts.com</managingEditor>
		<webMaster>webmaster@pfts.com</webMaster>
		
		<item>
			<title>Россия повлияла на скорость</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4464</link>
			<description><![CDATA[На прошлой неделе индекс ПФТС отмечался как ростом, так и снижением, закрепившись на момент закрытия последней торговой сессии в пятницу на показателе 641,22 индексных пункта. Прирост индекса ПФТС за неделю составил 9,5 пункта (1,5%).

Украинский фондовый рынок переживал &amp;laquo;последнюю волну отпусков&amp;raquo; &amp;mdash; маленькие объемы торгов на площадке ПФТС и небольшие колебания индекса, в основном под влиянием внешних новостей. &amp;laquo;Начиная с прошлой пятницы, движение индекса ПФТС в большей степени коррелировало с событиями на фондовом рынке России, хотя также влияли и новости с рынков Европы и США&amp;raquo;,&amp;mdash; отметил директор по управлению активами КУА &amp;laquo;ПИО Глобал Украина&amp;raquo; Сергей Уткин.

&amp;laquo;Что касается корреляции ведущих мировых фондовых площадок с конфликтом России и Грузии, мы видим очень слабую ее степень: весь период конфликта фондовые рынки мира дышали под воздействием различных корпоративных новостей и внутренних факторов&amp;raquo;,&amp;mdash; считает трейдер компании &amp;laquo;Миллениум Капитал&amp;raquo; Федор Беньяминов. Единственным тревожным звонком были сообщения о возможной бомбардировке Россией нефтепровода Баку &amp;mdash; Тбилиси &amp;mdash; Джейхан, но на мировые цены на нефть это повлияло гораздо меньше, чем сообщение Минэкономики США о внутренних остатках (они оказались на 400 тыс. баррелей меньше ожидаемых аналитиками.&amp;mdash; &amp;laquo;і&amp;raquo;). По мнению эксперта, степень влияния конфликта на Украину можно объяснить тем, что некоторые инвесторы, несмотря на неплохую экономическую динамику Украины (хорошая отчетность большинства крупных компаний, дефляция, выполнение бюджета, снижение цен на нефть), опасались рисков, связанных с поддержкой Грузии Украиной и реакции на это России.

Четверг остановил двухдневный рост индекса &amp;mdash; ПФТС снизился в конце последней торговой сессии на 2,09 пункта на фоне разновекторной динамики мировых фондовых индексов. Продолжалось и падение акций &amp;laquo;Мотор Січ&amp;raquo; (-4,65% по цене покупки). По мнению Сергея Уткина, этот пример возможности существенного падения стоимости одной бумаги лишний раз подчеркивает те проблемы, которые имеет рынок,&amp;mdash; недостаточную ликвидность и малое количество эмитентов.&amp;nbsp;

&amp;laquo;Уценка большинства ликвидных украинских бумаг достигла 40-60% от их справедливой стоимости, тем не менее, по причине отсутствия нормального инвестиционного спроса на украинские акции, они продолжают торговаться на ценовых уровнях первой половины прошлого года, а индекс ПФТС находится на значениях только февраля 2007 г.&amp;raquo;, &amp;mdash; говорит генеральный директор КУА &amp;laquo;Инэко Инвест&amp;raquo; Олег Морква.
&amp;nbsp;
&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp;Экономические известия&amp;nbsp;]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4464</guid>
			<pubDate>Mon, 18 Aug 2008 10:57:25 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Украинский фондовый рынок ушел в отпуск</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4440</link>
			<description><![CDATA[







&amp;nbsp;
За прошлую неделю отечественный рынок акций просел на 2,7% при этом активность участников находилась на минимальном уровне 

Похоже, что большая часть отечественных трейдеров и брокеров сейчас находятся в заслуженном отпуске, а та часть из них, которая продолжает работать, больше думает о грядущем или прошедшем отдыхе, чем об акциях, котировках и спрэдах. По крайней мере, такой вывод напрашивается, если посмотреть на объем торгов и количество заключенных сделок на прошлой неделе. Так, за период с 4 по 8 августа на главной бирже страны ПФТС среднедневной объем торгов составлял всего 17,2 миллиона гривен, что почти в 3 раза меньше этого показателя в июле. 

Кроме мизерных объемов, минувшая неделя ознаменовалась еще и тем, что украинский фондовый рынок прервал свой полумесячный рост и, по итогам 5 торговых сессий, продемонстрировал падение на 2,7%. 

&amp;lt;На рынке сейчас очень низкая ликвидность. Так что я не стал бы говорить о коррекции при таких незначительных объемах торгов. Сейчас нет ни крупных продавцов, ни покупателей. Рынок делают небольшие локальные инвесторы, которые, может быть, и хотели купить больше бумаг, но не могут по причине отсутствия денег&amp;gt;, - говорит начальник торгового отдела компании &amp;lt;Галт энд Таггарт Секьюритиз&amp;gt; Алексей Волков. 

В целом украинский рынок акций, как и в предыдущие две недели, послушно следовал за изменениями американских и европейских фондовых индексов, полностью игнорируя внутренние новости. Так, начало недели ознаменовалось падением индекса ПФТС на 1,5%. По словам заместителя гендиректора по торговым операциям инвесткомпании &amp;lt;Юпрас Капитал&amp;gt; Романа Перепелицы, такое падение было вызвано негативными новостями с внешних рынков, а именно данными о самом высоком темпе роста потребительской инфляции в США с 2005 года (PCE index вырос на 0,8% в июне и на 4,1% за год), а также заявлением крупнейшего в Европе банка HSBC об увеличении потерь, вызванных ипотечным кризисом в США. 

За вторник и среду отечественный рынок акций отыграл 1,3%, послушно следуя за американскими фондовыми индексами, которые выросли на 2-3% после решения ФРС оставить базовую учетную ставку без изменений на уровне 2%. Но уже в четверг настроения инвесторов в мире изменились в худшую сторону из-за ряда негативных новостей. Во-первых, крупнейшее ипотечное агентство США Freddie Mac опубликовало данные о результатах работы за первое полугодие. Убыток этой организации составил 972 миллиона долларов. Еще хуже известия пришли от крупнейшей в мире страховой компании - American International Group Inc. (AIG). Ее убыток в первом полугодии составил 13,16 миллиарда долларов. Третьим поводом, чтобы расстроиться, стало для инвесторов заявление министерства труда США, в котором сообщалось, что число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю достигло 455 тысяч долларов. Эта цифра оказалась значительно выше прогноза аналитиков. Под давлением такого количества негатива ведущие зарубежные индексы просели на 1-3%. Украинский рынок не стал проявлять оригинальность и за четверг-пятницу потерял 2,6%. 

Несмотря на неудачную неделю, участники украинского фондового рынка смотрят в будущее с большой долей оптимизма и не ожидают значительного падения рынка в ближайшее время. &amp;lt;Сейчас падения ждать не стоит. Рынок начинает искать позитив, чтобы поддержать себя. Скорее всего, минимальное значение индекса ПФТС в июле (610 пунктов 16 июля. - &amp;lt;ДЕЛО&amp;gt;) будет наименьшим в этом году&amp;gt;, - говорит трейдер инвесткомпании &amp;lt;Ренессанс Капитал Украина&amp;gt; Михаил Завадовский. 

14,7 тысячи на троих 

На этот раз наши виртуальные инвестиции не смогли поддержать тенденцию второй половины июля и принести редакции прибыль. За период с 1 по 7 августа суммарный результат наших портфелей составил минус 14,7 тысячи гривен. При этом впервые за несколько месяцев отрицательный результат продемонстрировали все портфели &amp;lt;ДЕЛА&amp;gt;. Главным лузером стал &amp;lt;Агрессивный&amp;gt;, который потерял за анализируемый период 6,1 тысячи гривен (-1,5 %). Вторым в рейтинге по убыточности стал &amp;lt;Консервативный&amp;gt;. Его потери составили 5,8 тысячи гривен (-1,25%). Победителем в этом &amp;lt;забеге неудачников&amp;gt; можно назвать &amp;lt;Сбалансированный&amp;gt; - его минус всего 2,8 тысячи гривен (-0,8%). 

&amp;lt;Агрессивный&amp;gt; пострадал больше всех 

Минувшая неделя выдалась весьма неблагополучной для большинства бумаг, входящих в состав &amp;lt;Агрессивного&amp;gt;, - семь акций из одиннадцати подешевели. Главным неудачником среди бумаг &amp;lt;Агрессивного&amp;gt; стали акции Дружковского машиностроительного завода. За период с 1 по 7 августа они подешевели на 21% (здесь и далее указывается цена покупки BID). Напомним, что за позапрошлую неделю они выросли в цене на 53,4%. Эксперты объясняют такое колебание цен на акции этого эмитента тем, что они малоликвидны и при необходимости торговцы имеют возможность легко маниипулировать стоимостью этих бумаг. Также ощутимые ценовые потери понесли бумаги &amp;lt;Крымэнерго&amp;gt; - 4,5%. Однако реальных сделок с этими бумагами за прошедшую неделю не происходило, так что это падение носит достаточно номинальный характер. Продолжают снижаться цены на акции Родовид Банка. За неделю они подешевели еще на 2,9%. 

Однако оказались в составе &amp;lt;Агрессивного&amp;gt; и акции, которые подорожали за прошлую неделю, несмотря на общий спад на рынке. Например, стоимость бумаг &amp;lt;Днепроспецстали&amp;gt; выросла на 5,6%. При этом это уже третья неделя подряд, когда их цена растет на 5-6%. &amp;lt;Начиная с 16 июля выросла цена на акции всех секторов, в том числе и металлургического: Енакиевского меткомбината - на 6%, &amp;lt;Днепроспецстали&amp;gt; - на 10%. В последнее время есть слабенький тренд к их росту. Основная причина - падение цены на нефть, с 11 июля она упала более чем на 20%&amp;gt;, - говорит старший аналитик инвестгруппы &amp;lt;Сократ&amp;gt; Дмитрий Хорошун. 

&amp;lt;Мотор Сич&amp;gt; плохо отработала 

Относительно стабильно показал себя на минувшей неделе &amp;lt;Сбалансированный&amp;gt; - его активы подешевели всего на 0,8 %. 

Наибольшие потери этому портфелю принесли акции &amp;lt;Мотор Сичи&amp;gt; - они подешевели на 3,3%. Возможно, такое снижение стоимости бумаг флагмана украинского моторостроения вызвано его удручающей отчетностью за II квартал. Согласно опубликованным данным, прибыль предприятия во II квартале составила 5,3 миллиона гривен, в то время как за аналогичный период прошлого года этот показатель составлял 121,6 миллиона гривен. &amp;lt;Специфика производства компании в том, что она заключает долгосрочные контракты. Себестоимость производства выросла, а цена по контракту осталась прежней&amp;gt;, - объясняет причины снижения прибыли &amp;lt;Мотор Сич&amp;gt; Алексей Волков. 

Успешной оказалась прошедшая неделя для акций крупнейших украинских банков. Так, бумаги Райф-файзен Банка Аваль выросли в цене на 2,2%, а Укрсоцбанка на 0,7%. &amp;lt;На акции этих двух банков остается спрос. Они продемонстрировали хорошие показатели по результатам полугодия, и есть инвесторы, готовые покупать их бумаги&amp;gt;, - говорит Михаил Заводовский. 

Растущий доллар давит на золото 

Активы &amp;lt;Консервативного&amp;gt; потеряли ни много ни мало 5,8 тысячи гривен за неделю. Главным виновником неудач этого портфеля по-прежнему остается золото. За минувшую неделю его стоимость на мировых рынках опкстилась на 3%. С учетом того, что, начиная с 20 июля желтый металл подешевел уже почти на 10%, вложения в золото становится все труднее назвать безрисковыми инвестициями. Так, 5 августа цена золота на Товарной бирже Нью-Йорка (COMEX) опустилась ниже психологической отметки в 900 долларов за унцию. Аналитики объясняют стремительное падение цены на желтый металл усилением американского доллара и дешевеющей нефтью. 

Еще одним неприятным сюрпризом для управляющих портфелем &amp;lt;ДЕЛА&amp;gt; стало снижение стоимости чистых активов фонда &amp;lt;Парекс фонд Украинских облигаций&amp;gt; на 3,9%. Но как объяснили сотрудники &amp;lt;Парекс Эссет Менеджмент&amp;gt;, такое удешевление связано с тем, что сейчас проходит допэмиссия акций, которые входят в портфель этого фонда. 

Акции предприятий каких секторов вы считаете наиболее недооцененными в настоящее время? 

Агшин Мирзазаде 
начальник аналитического отдела инвесткомпании &amp;lt;Фойл Секьюритиз&amp;gt; 

На сегодняшний день индекс ПФТС снизился более чем на 40% с начала года и показал наихудшую динамику среди мировых индексов после вьетнамского индекса HO CHI MIN. Рыночная капитализация многих украинских предприятий из разных секторов экономики стала ниже их справедливой стоимости. Сегодня почти в каждом секторе можно выделить компании с потенциалом роста от 50% до 100%. В то же время многие компании, потерявшие в своей капитализации, продолжили увеличивать производительность и улучшать прибыль в первом полугодии 2008 года. Много недооцененных компаний видим сегодня в машиностроительном секторе. Например, Стахановский (SVGZ) и Крюковский (KVBZ) вагоностроительные заводы, по нашим прогнозам, имеют потенциал роста до 100%. &amp;lt;Лугансктепловоз&amp;gt; (LTPL) сейчас торгуется на 45% ниже справедливой стоимости. Из металлургического сектора мы выделяем &amp;lt;Азовсталь&amp;gt; (AZST) с апсайдом более 60% и &amp;lt;Днепроспецсталь&amp;gt; (DNSS) с апсайдом 50%. В коксохимическом секторе нам нравится Ясиновский коксохимический завод (YASK) с потенциалом роста в 80% благодаря стабильным поставками угля и высоким ценам на выпускаемую продукцию. Из банковского сектора наибольший апсайд видим у Мегабанка (MEGA) - 60%, который на данный момент торгуется ниже своей балансовой стоимости. 

Александр Макаров 
и.о. начальника отдела инвестиционного консалтинга компании &amp;lt;Юпрас Капитал&amp;gt; 

Глубокое падение фондового рынка в этом году сделало многие акции весьма привлекательными. Наибольший интерес, с нашей точки зрения, в текущем году будут представлять акции металлургического сектора и коксохимии. В то время как по многим другим секторам потенциал компаний базируется преимущественно на ожиданиях будущих доходов и надеждах на уменьшение практики трансфертного ценообразования, металлурги и коксохимики получают рекордную прибыль уже сейчас. Демонстрация хороших показателей текущей деятельности и неплохие перспективы делают покупку этих акций интересным вложением, даже несмотря на царящую на рынке общую неопределенность. 
Я бы выделил Енакиевский металлургический завод (целевая цена 869 грн., потенциал роста - 299%), Алчевский металлургический комбинат (целевая цена без учета объединения ИСД с Евразом - 0,62 грн., потенциал роста - 69%), ММК им. Ильича (7,95 грн., 148%), Авдеевский коксохимический завод (34 грн., 73%). 
Интересными можно было бы назвать и компании, добывающие энергоносители, - &amp;lt;Укрнефть&amp;gt; и шахты. Но есть и риски - корпоративный конфликт на &amp;lt;Укрнефти&amp;gt; (целевая цена 350 грн., потенциал роста - 94%) наряду с возможностью очередного повышения рентной платы делает вложения более рискованными. 
&amp;nbsp;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp; Дело
&amp;nbsp;
&amp;nbsp;
&amp;nbsp;
&amp;nbsp;
&amp;nbsp;




]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4440</guid>
			<pubDate>Mon, 11 Aug 2008 16:00:31 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Консенсус-прогноз учасників ринку показує, що до кінця року Індекс ПФТС зросте на 24%. Зростання розпочнеться у вересні передусім за рахунок недооцінки українських акцій</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4374</link>
			<description><![CDATA[&amp;nbsp;
За украинским фондовым рынком закрепился статус рекордсмена: в прошлом году по темпам роста, в нынешнем - по темпам падения (с начала года индекс ПФТС потерял 39%, опередив фондовые индикаторы других стран). Иностранные покупатели, чья эйфория в 2007-м и спровоцировала сумасшедшее подорожание украинских акций, ушли, зафиксировав прибыли. Между тем внутренние инвесторы из-за проблем с ликвидностью не в состоянии поддерживать рынок. Как долго продлится его падение? С этим вопросом, волнующим вкладчиков инвестиционных фондов, &amp;lt;Эксперт&amp;gt; обратился к ведущим операторам рынка. Все они сошлись во мнении, что дно еще не достигнуто.
&amp;nbsp;
В ожидании разворота
Из одиннадцати операторов рынка только Concorde Capital и &amp;lt;Сократ&amp;gt; прогнозируют по итогам года его рост. Большинство аналитиков считают, что позитивный тренд возобновится во второй половине августа-сентябре. При этом прогнозы уровня дна индекса ПФТС составляют от 550-600 пунктов (&amp;lt;Автоальянс-Инвест&amp;gt;) до 620-640 пунктов (&amp;lt;Украинский фондовый центр&amp;gt;). Согласно среднему прогнозу по итогам года рынок упадет на 15%, . Консенсусное мнение совпадает с оценкой директора аналитического департамента инвестиционной компании (ИК) Foyil Securities Агшина Мирзазаде: &amp;lt;Рынок завершит 2008-й с потерями. В лучшем случае к концу года он отыграет двадцать процентов и закроется с результатом около минус пятнадцати процентов&amp;gt;.
К 9 июля индекс уже потерял 39%, то есть в оставшиеся месяцы он вырастет на 24%. &amp;lt;До сентября резкого изменения ситуации не произойдет. Драйвером роста могли бы стать деньги иностранных инвесторов, но спроса с их стороны пока нет. Поэтому все движения рынка будут спровоцированы местными игроками&amp;gt;, - говорит начальник отдела анализа и исследований финансового рынка группы &amp;lt;Тект&amp;gt; Ирина Кравец. Директор по исследованиям и анализу компании DCH Investment Management Андрей Фоменко считает, что к осени возможны спекуляции со стороны украинских игроков, ожидающих возвращения на рынок нерезидентов. Частные инвесторы начнут возвращаться в открытые инвестфонды. 
Поведение фондового рынка будет зависеть от способности правительства обуздать инфляцию без ущерба для экономического роста, а также денежно-кредитной и валютной политики Национального банка. Кроме того, значительное влияние окажут внешние факторы (макроэкономические показатели США и Евросоюза, котировки нефти, финансовые отчеты крупнейших корпораций и банков с их миллиардными списаниями). Эксперты ожидают, что в ближайшие месяцы внутренний рынок по-прежнему будет зависеть от мировых тенденций, но эта зависимость окажется односторонней: украинские индексы сейчас только падают вслед за мировыми. 
Свой оптимизм операторы рынка объясняют недооцененностью ликвидных отечественных акций. Если в прошлом году опрос &amp;lt;Эксперта&amp;gt; показал, что из двадцати пяти ценных бумаг, участвовавших в исследовании, некоторые котировались выше справедливой стоимости, то сейчас почти все ликвидные акции недооценены. &amp;lt;Мы ожидаем, что тренд развернется в середине сентября и до конца года котировки акций большинства эмитентов значительно вырастут. Тем более что оценки многих компаний уже сейчас выглядят очень привлекательными для инвесторов&amp;gt;, - объясняет свой оптимизм в отношении динамики индекса ПФТС руководитель аналитического департамента инвестиционной группы &amp;lt;Сократ&amp;gt; Константин Степанов. А Ирина Кравец подчеркивает, что отчеты компаний за первый и второй кварталы нынешнего года еще больше увеличивают эту недооцененность.
&amp;nbsp;
Фавориты и неудачники
Если в оценке общих перспектив рынка аналитики более-менее единодушны, то их прогнозы в отношении отдельных акций значительно расходятся. Максимум рекомендаций покупать получили бумаги ОАО &amp;lt;Азовсталь&amp;gt;, &amp;lt;Мотор Січ&amp;gt; и &amp;lt;Центрэнерго&amp;gt;. При этом согласно усредненной оценке справедливой цены (рассчитывается как среднее арифметическое оценок инвесткомпаний), наиболее недооцененными оказались акции &amp;lt;Донбассэнерго&amp;gt;, &amp;lt;Центрэнерго&amp;gt; и Мариупольского завода тяжелого машиностроения. Наихудшие рекомендации (продавать или держать) аналитики дают в отношении акций компании &amp;lt;АрселорМиттал Кривой Рог&amp;gt; (бывший завод &amp;lt;Криворожсталь&amp;gt;), хотя металлургический сектор по-прежнему считается одним из самых перспективных. По мнению Андрея Фоменко, спрос на бумаги наиболее современных и эффективных металлургических предприятий сохранится благодаря хорошим ценам на их продукцию, обеспеченности собственным сырьем и диверсифицированным продуктовым портфелям, а также значительной коррекции фондового рынка. Как заявил один из аналитиков, рекомендациям по поводу акций ОАО &amp;lt;АрселорМиттал Кривой Рог&amp;gt; не нужно следовать буквально, поскольку сами инвесткомпании скупают акции этого предприятия по заказу иностранного акционера. По мнению эксперта, котировки бумаг завода будут подниматься. Так, с начала года они прибавили почти семь процентов.
&amp;nbsp;
Результаты опроса участников фондового рынка Украины
Кроме металлургии, опрошенные &amp;lt;Экспертом&amp;gt; инвесткомпании возлагают надежды на горнорудный и коксохимический секторы, а также агропром и машиностроение. &amp;lt;Дальнейший рост возможен в вагоностроении, поскольку, по прогнозам, в ближайшие три года в Украине и России будет существовать неудовлетворенный спрос на вагоны. В то же время энергетическое машиностроение, скорее всего, оценено справедливо и вряд ли покажет большой рост&amp;gt;, - уверен ведущий аналитик ИК &amp;lt;Проспект Инвестментс&amp;gt; Вячеслав Король. 
На следующем витке развития рынка фаворитами могут стать акции предприятий потребительского сектора. В частности, аналитик ОАО &amp;lt;КИНТО&amp;gt; Любомир Шавалюк отмечает, что компании этой отрасли едва ли не единственные, кто получает выгоду от внутренней инфляции. Пока непонятны перспективы генерирующих компаний, банков, а также концерна &amp;lt;Стирол&amp;gt;. Причиной для пересмотра справедливой стоимости химического предприятия послужило ожидаемое повышение цены газа. Банки обязаны своей переоценкой проблемам с ликвидностью и замедлению темпов роста кредитования. Однако по поводу будущего финансовых учреждений и энергетических компаний мнения экспертов расходятся. Так, начальник аналитического отдела ИК &amp;lt;Украинский фондовый центр&amp;gt; Владимир Ланда полагает, что в этом году, как и в 2007-м, акции электроэнергетических предприятий могут стать локомотивом роста рынка. Ликвидными и недооцененными эти бумаги считают и в Galt&amp;amp;Taggart Securities Ukraine. В то же время в DCH Investment Management убеждены, что из-за неясных приватизационных перспектив, негибкой тарифной политики, высокой потребности в восстанавливающих и развивающих инвестициях, а также серьезных газовых рисков этот сектор останется невостребованным.
Акции банков находят перспективными в КИНТО, Concorde Capital и Foyil Securities, неперспективными - в &amp;lt;Сократе&amp;gt; и &amp;lt;Текте&amp;gt;. При этом по сравнению с прошлым годом целевую цену Укрсоцбанка значительно снизили все компании.
&amp;nbsp;
Наиболее привлекательные отечественные акции
Некоторые аналитики рекомендуют продавать бумаги ОАО &amp;lt;Интерпайп Нижнеднепровский трубопрокатный завод&amp;gt;: по итогам первого полугодия в результате допэмиссии и из-за неопределенных перспектив трубной отрасли его акции подешевели наиболее сильно.
На нашем фондовом рынке в основном зарабатывают иностранцы (на их долю приходится 80-90% вложений). Менее зависимым от погоды на мировых финансовых рынках он станет только тогда, когда число украинских и иностранных инвесторов на нем будет одинаковым. Это хорошо понимают инвестиционные группы, поэтому активно создают инвестиционные фонды. Увеличение активов управляющих компаний позволит повысить ликвидность отечественного фондового рынка и создаст резерв для дальнейшего роста. В инвесткомпаниях рассчитывают, что грамотные инвесторы в августе не упустят возможности приобрести по низкой цене паи фондов. По мнению аналитиков группы &amp;lt;Тект&amp;gt;, крупные иностранные инвесторы придут в Украину не раньше 2010 года.
&amp;nbsp;
Покупательский парадокс 
Дмитрий Тарабакин, директор ИК Dragon Capital:
- В целом рынок настроен не слишком оптимистично. Определяющим фактором остается давление со стороны ищущих ликвидность продавцов. Продолжительное падение рынка привело к тому, что с начала года котировки многих бумаг упали на сорок процентов. Теперь дело уже не в том, дешевы украинские акции или нет, а в том, насколько они должны еще подешеветь, чтобы инвесторы наконец обратили на это внимание. Парадоксально, но мы наблюдаем избирательный спрос на бумаги компаний отдельных секторов с большим потенциалом роста, в частности, на акции фонда недвижимости DUPD и агрокомпании &amp;lt;Мрія&amp;gt;. Позитивные настроения сохранятся в отношении таких отраслей, как металлургия, розничная торговля и сельское хозяйство. В то же время другие секторы, в частности телекоммуникации, более чувствительны к инфляционным процессам, поэтому для них будет характерно увеличение затрат.
&amp;nbsp;
Переоцененный рынок 
Дмитрий Монаков, директор аналитического департамента ИФК &amp;lt;Арт-Капитал&amp;gt;:
- Опасения вызывает высокое значение показателя цена/доход (P/E) на украинском фондовом рынке. Сейчас P/E индекса ПФТС находится на уровне 21,3 - это гораздо выше, чем в других развивающихся странах. Так, в Бразилии, Мексике, Польше, Румынии и России среднерыночный показатель P/E составляет 10-15. Причем за последние двенадцать месяцев во всех этих государствах, кроме Бразилии, показатель снизился, а в Украине, наоборот, вырос. Поэтому неудивительно, что наша страна больше не привлекает иностранных инвесторов, которые относятся к ней как к высокорисковому региону для вложений. Мы считаем, что в таких условиях наибольшее влияние на котировки украинских акций в ближайшее время будет оказывать макроэкономический фон. 
&amp;nbsp;
Не угадали
В прошлом году развитие рынка превзошло самые оптимистичные ожидания аналитиков. Составленный в марте 2007-го консенсус-прогноз указывал, что рост рынка составит 61%, а фактически индекс ПФТС увеличился на 135%. Наиболее точными оказались прогнозы инвестиционных компаний (ИК) &amp;lt;Укранет&amp;gt; (110-115%) и &amp;lt;Он-лайн Капитал&amp;gt; (100%). Рассчитанная инвестдомами справедливая стоимость акций получилась гораздо ниже котировок ценных бумаг на конец 2007 года. Аналитики не ошиблись только в стоимости акций &amp;lt;Райффайзен Банка Аваль&amp;gt; и &amp;lt;Укртелекома&amp;gt;. Однако это не означает, что верить их рекомендациям нельзя. Диссонанс между расчетами и фактическим повышением цен лишний раз подтверждает спекулятивный характер роста фондового рынка в прошлом году. Дело в том, что справедливая стоимость (target price) - это не столько прогноз на определенный период, сколько оценка предприятия исходя из его фундаментальных показателей (прибыльности, эффективности инвестиций). Поэтому то, что котировки некоторых акций в несколько раз превысили справедливую стоимость, нужно воспринимать как признак фондового пузыря. &amp;lt;Рынок был сильно перегрет. В декабре 2007-го аналитики большинства компаний давали рекомендации продавать, но брокеры не верили, полагая: если ралли продолжается, то оно будет длиться вечно&amp;gt;, - говорит директор аналитического департамента группы компаний &amp;lt;Тект&amp;gt; Юрий Прозоров. 
Еще одним любопытным моментом в ходе нашего исследования оказался большой разброс мнений. По некоторым бумагам этот разброс (стандартное отклонение, разделенное на среднюю справедливую цену) составил 30-47%, причем по многим акциям не совпадают и рекомендации. И дело не только в применении разных методик оценки target price. Большинство опрошенных аналитиков пользуются методами дисконтированных денежных потоков (discounted cash flow, DCF) и сравнительного анализа. Вариаций немного. К примеру, в компании DCH Investment Management банковский, химический, горнодобывающий, телекоммуникационный и нефтяной секторы оценивают при помощи метода DCF, а металлургию, энергетику и машиностроение - прибегая к методу аналогов. Сравнительному подходу отдают предпочтение ведущий аналитик ИК &amp;lt;Проспект Инвестментс&amp;gt; Вячеслав Король, а также аналитики &amp;lt;Украинского фондового центра&amp;gt; и Родовід Банка. В инвесткомпании Foyil Securities, кроме DCF и метода рыночных мультипликаторов, также применяют затратный метод. Больше варьируются предположения (например, в рамках DCF необходимо спрогнозировать доходы предприятия и средневзвешенную стоимость капитала). Предположения изменяются по мере появления корпоративных новостей и зачастую строятся интуитивно.]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4374</guid>
			<pubDate>Tue, 15 Jul 2008 10:19:22 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>ПФТС ввійшла в літню стадію</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4266</link>
			<description><![CDATA[По итогам прошедшей недели индекс ПФТС потерял 24,18 пункта, закрывшись в пятницу на отметке 888,06 пункта, чем наполовину нивелировал майский рост. Негативные новости мировых рынков и неопределенность внутренней политики правительства добавили пессимизма в настроения инвесторов, многие из которых пытались зафиксировать полученную в мае прибыль.

&amp;laquo;В первую неделю июня украинский биржевой рынок развивался традиционно для начала месяца &amp;mdash; торговая активность на рынке акций снизилась более чем в 2,5 раза. Если в итоговую неделю мая ежедневные торги акциями составляли в среднем 98,1 млн. грн., то на текущей неделе они снизились до среднедневных оборотов в 37,5 млн. грн. При этом практически всю неделю интерес к торгам ценными бумагами второго эшелона был ниже, чем к торговле &amp;laquo;голубыми фишками&amp;raquo;, а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС достигла 59,2% при их торговом обороте на предыдущей неделе в 46,7%&amp;raquo;,&amp;mdash; рассказал Олег Морква, гендиректор КУА &amp;laquo;Инэко-инвест&amp;raquo;. 

По словам экспертов, украинский фондовый рынок входит в летнюю стадию снижения деловой активности и период отпусков, и до осени вряд ли стоит ожидать изменения тренда ПФТС. &amp;laquo;Негативный международный фон, перипетии в украинской политике, наступающее время летнего затишья и не совсем понятная и прогнозируемая политика НБУ установления валютного курса &amp;mdash; все это стало неподъемным грузом для индекса ПФТС. Сейчас движение рынка снова зависит от присутствия более или менее крупных инвесторов: если они заходят на рынок, котировки востребованных ими бумаг показывают положительную динамику, акции остальных эмитентов остаются без движения. Активные торги акциями Авдеевского коксохимического завода на прошлой неделе в последние дни сменились практическим полным затишьем&amp;raquo;,&amp;mdash; отмечает аналитик КУА &amp;laquo;ПИО Глобал Украина&amp;raquo; Екатерина Лепеничева. 

Несмотря на то что в последние два дня торговой недели индекс пошел вверх, рост оказался незначительным &amp;mdash; 3,19 пункта. Фондовый рынок Украины практически не отреагировал на новость о снятии Евросоюзом ограничений на ввоз металлургической продукции из Украины и изменении условий экспорта и импорта украинской продукции в рамках ВТО: в среду, 4 июня, появилось сообщение о пролонгации периода действия 25%-ной ввозной пошлины на автомобили зарубежного производства на территорию Украины. Эта новость должна была позитивно отразиться на котировках украинских автопроизводителей. Но по итогам пятничных торгов котировки ЛуАЗ снизились на 0,1%, &amp;laquo;Укравто&amp;raquo; &amp;mdash; на 2,86%. 

&amp;laquo;Летом украинский фондовый рынок продолжит развиваться в своем обычном ритме с начала года &amp;mdash; со среднедневными торгами на рынке акций в начале месяца в 30-50 млн. грн. и ростом их к окончанию месяца до 100-150 млн. грн. за день. При этом в отсутствие знаковых позитивных изменений в украинской экономике рыночная стоимость украинских бумаг будет формироваться со значительной оглядкой на общемировые биржевые ценовые тенденции и может до конца лета меняться в широком диапазоне в &amp;plusmn; 10-15%&amp;raquo;,&amp;mdash; прогнозирует господин Морква. 

В то же время большинство участников рынка прогнозирует, что осенью интерес к украинскому фондовому рынку вырастет. Именно на это время намечен старт &amp;laquo;Украинской биржи&amp;raquo;, кроме того, к осени ПФТС должна модернизировать торговую систему, обеспечивающую торги на рынке котировок, что позволит обеспечивать максимально возможный объем заявок за день на уровне 700 тыс. операций, а соглашений на уровне 400 тыс. транзакций.  ]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4266</guid>
			<pubDate>Tue, 10 Jun 2008 15:35:12 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Огляд ринку за тиждень</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4238</link>
			<description><![CDATA[На прошлой неделе индекс ПФТС отмечался как ростом, так и снижением, закрепившись на момент закрытия последней торговой сессии в пятницу на отметке 912,24 пункта. В целом за неделю индекс упал на 7,1 пункта.

Данную неделю можно охарактеризовать как неделю ожиданий, так как именно в течение последних пяти дней были опубликованы макроэкономические данные США. &amp;laquo;Показатели продемонстрировали разнонаправленное движение. Это стало причиной неуверенного роста индексов мировых фондовых площадок, а также нестабильного положения украинского фондового рынка. После вспышки активности в середине мая практически всю эту неделю рынок находился в боковом тренде, объемы торгов оставались на невысоком уровне&amp;raquo;,&amp;mdash; считает аналитик КУА &amp;laquo;ПИО Глобал Украина&amp;raquo; Екатерина Лепеничева. По ее словам, спросом пользовались только акции энергогенерирующих компаний, каждый день большие объемы торгов проходили по бумагам одного из энергогенерирующих предприятий, что можно связать с приходом на рынок специализированного покупателя.

&amp;laquo;Главной новостью среды было внесение 23 мая депутатами поправок в порядок расчетов рентных платежей,&amp;mdash; отмечает аналитик &amp;laquo;Родовид Банка&amp;raquo; Владислав Куценко.&amp;mdash; С этого времени рентная плата за нефть и газовый конденсат будет каждый месяц корректироваться с учетом соотношения средней цены нефти Urals на Лондонской бирже и базовой цены нефти в размере $100 за баррель&amp;raquo;. В течение среды цена акций &amp;laquo;Укрнефти&amp;raquo; выросла на 0,18% по цене покупки. 

Неделя была отмечена также несколькими регуляторными инициативами относительно деятельности фондового рынка Украины. 26 мая ПФТС ввела требования по опубликованию торговцами информации не только о биржевых сделках, но и внебиржевых. &amp;laquo;Это нововведение, если ему последуют торговцы, сможет сделать рынок более прозрачным, так как на биржевую торговлю приходится не больше 40% всех объемов торгов ценными бумагами в стране,&amp;mdash; считает Екатерина Лепеничева. &amp;mdash; Цены во внебиржевых сделках могут значительно отличаться от текущих биржевых котировок&amp;raquo;.

Тем не менее, по мнению участников рынка, резких колебаний индекса ПФТС в ближайшее время не ожидается. Кроме того, будет преобладать спрос на менее ликвидные акции.]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4238</guid>
			<pubDate>Mon, 02 Jun 2008 10:38:43 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>ПФТС вийшла за рамки</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4207</link>
			<description><![CDATA[&amp;nbsp;
Торговцы фондовой биржи ПФТС теперь должны сообщать ПФТС о сделках, заключенных ими на внебиржевом рынке. Это позволит вывести из тени около 60% объемов неорганизованного рынка торговли ценными бумагами и даст инвесторам полную информацию о рынке, уверены эксперты. А в будущем это может способствовать появлению на бирже новых эмитентов, надеются торговцы. 
Вчера фондовая биржа ПФТС сообщила, что обязала членов торговой площадки с 26 мая информировать ПФТС о заключенных репортинговых сделках &amp;ndash; односторонние внебиржевые сделки с ценными бумагами, включенными в биржевой список ПФТС. Они отличаются от биржевых сделок (происходят между членами биржи) тем, что заключаются между членами биржи и другими юридическими/физическими лицами. Теперь торговцы&amp;ndash;члены ассоциации ПФТС при заключении репортинговых сделок должны присылать отчеты в ПФТС с помощью торгового терминала биржи не позже следующего дня после заключения сделки. Информация о сделке &amp;ndash; название эмитента, дата сделки, ее цена и объем &amp;ndash; обнародуется на сайте площадки в разделе &amp;quot;Репортинг&amp;quot;. &amp;quot;Эти данные необходимы инвестору, чтобы понимать ситуацию на рынке и принимать правильные решения&amp;quot;,&amp;ndash; сообщил Ъ начальник информационно-аналитического отдела ПФТС Андрей Коломиец. 
Он отметил, что такие сделки не являются официальными, а поэтому ПФТС пока не может учитывать их в общем объеме торгов. &amp;quot;Но в России эта практика уже давно существует. Например, в РТС по итогам вторника объемы по таким сделкам составили $718 млн&amp;quot;,&amp;ndash; сказал господин Коломиец. Поэтому, по его словам, со временем ПФТС намерена предложить Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку предусмотреть такую возможность и в Украине. По данным Мировой федерации бирж (WFE), в 2007 году часть внебиржевых сделок в общем объеме торгов LSE составила 58,3%, OMX Nordic Exchange &amp;ndash; 23%, Deutsche Borse &amp;ndash; 22,3%, Euronext &amp;ndash; 19,5%. 
По словам трейдера ИК &amp;quot;Ренессанс Капитал Украина&amp;quot; Михаила Заводовского, фиксировать репортинговые сделки в ПФТС стало возможным после того, как биржа неделю назад установила новую систему ВTrader, позволяющую вводить информацию об односторонних сделках в торговую систему. &amp;quot;Репортинговые сделки когда-то были на ПФТС, но проблема в том, что торговцы заводили неликвидные компании в систему и прогоняли по сделкам большие объемы, чтобы повлиять на свои рейтинги,&amp;ndash; рассказал заместитель директора торгового департамента ИК Dragon Capital Денис Мацуев.&amp;ndash; Сейчас эти сделки нельзя учитывать в рейтинге&amp;quot;. 
Участники рынка констатируют, что нововведение ПФТС выведет из тени около 60% торгов, в которых участвуют торговцы ПФТС, и это сделает рынок прозрачнее. &amp;quot;Благодаря этому увеличатся объемы. Они приблизятся к реальности,&amp;ndash; уверена брокер ИК Concorde Capital Анастасия Назаренко.&amp;ndash; Это очень важно для инвесторов, которые смогут лучше понять рынок, чтобы принять решение: инвестировать в акции свои средства или нет. Ведь сейчас реально ПФТС отображает только 40% всех сделок&amp;quot;. По мнению Дениса Мацуева, общие объемы должны будут увеличиться в два раза. &amp;quot;Это будет способствовать тому, что в котировальный лист ПФТС будут заводиться новые акции, так как без этого (получение тикера.&amp;ndash;Ъ) провести сделку через биржу будет невозможно&amp;quot;,&amp;ndash; считает Михаил Заводовский. Когда эти сделки будут признаны официальными, автоматически увеличатся и объемы торгов в ПФТС. 
Эти изменения выгодны и иностранным компаниям. Партнер шведской ИК East Capital Айварас Абромавичус утверждает, что для них очень важно, чтобы информация в ПФТС была правдивой. &amp;quot;Мы хотели бы поддерживать местную биржу и пытаемся подсказать украинским инвесткомпаниям, что делать,&amp;ndash; говорит он.&amp;ndash; Если будет информация по внебиржевым сделкам &amp;ndash; можно быть уверенным, что все прозрачно, и уже не надо подозревать брокеров в том, что они могли взять искусственно завышенную маржу и так далее&amp;quot;.]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4207</guid>
			<pubDate>Wed, 28 May 2008 10:14:59 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Ринку пропонують несвіжі котирування</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4203</link>
			<description><![CDATA[&amp;nbsp;
Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) предложила проект изменений в Положение о функционировании фондовых бирж. Проект предусматривает введение нормы, в соответствии с которой, определение биржевого курса ценных бумаг должно осуществляться на основе исполненных биржевых контрактов.
Администрация биржи ПФТС раскритиковала новое предложение ГКЦБФР. В открытом письме она утверждает, что проект противоречит сути работы бирж. Мол, комиссия предлагает считать котировки ценных бумаг на основе цен, по которым сделки заключались три-пять дней назад. &amp;laquo;ПФТС считает, что предложенный подход не отвечает практике определения биржевого курса ведущими фондовыми биржами мира. Кроме того, проект не учитывает, что исполнение биржевого контракта происходит через какое-то время после заключения биржевого соглашение, преимущественно трех-пяти рабочих дней&amp;raquo;,&amp;mdash; отмечается в заявлении ПФТС.
Подобное предложение по оценке уже озвучивалось комиссией примерно полтора месяца назад. Тогда ГКЦБФР предложила рынку новый вариант положения по оценке активов институтов совместного инвестирования. Вместо &amp;laquo;заключенных сделок&amp;raquo; там также фигурировали &amp;laquo;исполненные&amp;raquo;. &amp;laquo;Биржевой курс считается по выполненным договорам. Это значит, что должен существовать рынок заявок, которого пока нет&amp;raquo;,&amp;mdash; признал тогда высокопоставленный чиновник ГКЦБФР. Иными словами, требование было бы адекватно, если бы в Украине работал рынок заявок.
&amp;laquo;Если бы была поставка против платежа, проблема бы вообще ушла. Но нельзя пока отказаться от рынка котировок. Три четверти российского рынка тоже работают без поставки против платежа. У нас маленький рынок, которому не хватает ликвидности. Придет время рынку заявок &amp;mdash; он состоится, но сейчас он не востребован&amp;raquo;,&amp;mdash; пояснил шаткость такой позиции руководитель одной из площадок. По его словам, оба проекта ГКЦБФР появились потому, что &amp;laquo;есть несколько членов комиссии, которые считают, что на ПФТС не выполняются сделки&amp;raquo;. Напротив, отметил эксперт, 99,9% заключенных в ПФТС сделок исполняются. Однако существует требование Госфинмониторинга о том, что заключенная сделка исполняется только после идентификации не только брокера-контрагента, но и его клиента. Это занимает несколько дней. &amp;laquo;Сделка исполняется на пятый-седьмой день после заключения. Но за пять дней рынок может уйти в любую сторону, волатильность за одну сессию составляет 2-3%. Представьте, как фонды будут переоценивать активы с пятидневным опозданием. Это же искажение данных&amp;raquo;,&amp;mdash; отметил эксперт.
Он признал, что в случае принятия изменений, им предстоит неизвестно откуда брать информацию, что через пять-семь дней сделка исполнена. Эту информацию, по мнению эксперта, имеет только МФС, и то лишь по переходу прав собственности на ценные бумаги. По денежным расчетам вообще нет единого центра сбора информации. &amp;laquo;Складывается впечатление, что Госкомиссия не знает, что происходит на рынке. Думаю, ей просто нечем заняться. Зато за четыре месяца комиссия так и не удосужилась сделать заявление по поводу финансового кризиса&amp;raquo;,&amp;mdash; резюмировал эксперт.]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4203</guid>
			<pubDate>Tue, 27 May 2008 11:48:42 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Огляд ринку: 12-16 травня</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4198</link>
			<description><![CDATA[&amp;nbsp;
С начала месяца большинство ликвидных бумаг при возрастающей инвестиционной активности уже выросло в цене на 1,5-30%, а индексная корзина биржи прибавила с начала мая почти 110 индексных пунктов, или 12,67%. 
В течение прошлой недели индекс рос, закрепившись на момент закрытия последней торговой сессии недели в пятницу на отметке 971,90 пункта. С понедельника по пятницу индекс прибавил 57,77 пункта (или 6,32%) на фоне роста мировых индексов. Рост украинского фондового рынка вызван желанием инвесторов как можно быстрее приобрести относительно недооцененные национальные акции по выгодным для себе ценам. 
При этом, отмечает генеральный директор КУА &amp;quot;Инэко-Инвест&amp;quot; Олег Морква, в течение недели интерес к торгам ценными бумагами второго эшелона был ниже, чем к торговле голубыми фишками, а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС достигла 57,11% при их торговом обороте на предыдущей неделе в 38,76%. 
&amp;quot;Новостью среды можно считать принятое акционерами Укрсоцбанка решение об увеличении размера статутного капитала банка на 4,9% или 50 млн. грн. - до 1,07 млрд. грн.&amp;quot;,- отмечает аналитик &amp;quot;Родовид Банка&amp;quot; Владислав Куценко. Цену было решено установить в размере 1,5 грн. за акцию, в итоге за неделю котировки акций Укрсоцбанка выросли на 14,50% по цене покупки. Следует также отметить стремительный рост котировок акций Сумского НПО им. Фрунзе на 9,77% по цене покупки в течение среды. 
В четверг стало известно о запланированном на 24 июня собрании акционеров &amp;quot;Укрнефти&amp;quot;, где одним из основных вопросов повестки дня будет рассмотрение вопроса о распределении прибыли и выплаты дивидендов за 2006-2007 гг. По итогам недели цена покупки акций предприятия выросла на 5,59%. 
&amp;quot;Интерес на международном инвестиционном рынке к покупке украинских активов пока не ослабевает, и лучшее тому подтверждение - удачное размещение в ходе IPO на основной площадке Лондонской фондовой биржи (LSE) 19,4% пакета акций холдинговой компании &amp;quot;Мироновский хлебопродукт&amp;quot; за $322,5 млн.&amp;quot;,- считает Олег Морква. Компания продала свои акции с коэффициентом P/E (соотношение капитализации компании и прогнозируемой чистой прибыли) более чем в 18 раз, доведя свою рыночную капитализацию до $1,7 млрд., что подтверждает достаточно большое желание инвесторов покупать ценные бумаги украинских эмитентов. 
&amp;nbsp;]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4198</guid>
			<pubDate>Mon, 26 May 2008 13:57:11 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Огляд ринку: 19-23 травня</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4197</link>
			<description><![CDATA[&amp;nbsp;
На прошлой неделе индекс ПФТС преимущественно зафиксировался на момент закрытия последней торговой сессии в пятницу на отметке 919,34 пункта. При этом практически всю неделю интерес к торгам ценными бумагами второго эшелона был выше, чем к голубым фишкам. По итогам недели индекс снизился на 52,56 пункта или 5,4%. 
В течение понедельника индекс ПФТС рос на фоне разносторонней динамики мировых фондовых индексов и по итогам дня прибавил 2,96 пункта или 0,3%. &amp;quot;В понедельник индекс демонстрировал рост уже двенадцатую сессию подряд, прибавив 149,92 пункта или 18,1%, начиная с 23 апреля, то есть полностью отыграл потерянные накануне праздничного периода пункты&amp;quot;, - отмечает аналитик &amp;quot;Родовид Банка&amp;quot; Владислав Куценко. 
Иное положение на украинском рынке ценных бумаг во вторник, когда индекс ПФТС на момент закрытия торгов утратил 34,5 пункта или 3,54% под влиянием внешнего негатива. &amp;quot;Похоже, что на национальном рынке ценных бумаг постепенно вырисовывается ситуация, когда отсутствие существенных корпоративных новостей со стороны национальных компаний обусловливает движение индекса ПФТС согласно с динамикой большинства мировых индексов&amp;quot;, -считает эксперт. Кроме того, рост пессимистических настроений у инвесторов вызван неопределенностью относительно политической ситуации в стране, а также ухудшением многих макроэкономических показателей. 
По мнению гендиректора КУА &amp;quot;Инэко-Инвест&amp;quot; Олега Морквы, в итоговую неделю мая высокая ценовая волатильность в ПФТС сохранится и в зависимости от политико-экономической ситуации и инвестиционных настроений в Украине и в мире отечественные акции могут и подорожать в среднем на 3-7%, и подешеветь на 2-10%.]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4197</guid>
			<pubDate>Mon, 26 May 2008 13:53:11 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Огляд ринку: 14-18 квітня</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4112</link>
			<description><![CDATA[Несмотря на весьма оптимистичные и позитивные настроения на мировых рынках, украинский фондовый рынок, так и не дождавшись массированного прихода покупателей, оказался нечувствительным к положительным тенденциям.

В течение этой недели индекс ПФТС отмечался в основном снижением, закрепившись на момент закрытия торговой сессии в пятницу на отметке 913,66 пункта, снижение за неделю составило 47,07 (4,9%).

&amp;laquo;Слабые попытки перейти в рост на волне общемировых настроений в ожидании роста покупательской активности угасали, наталкиваясь на волну продавцов, осторожные же покупки по отдельным позициям не могли значительно отразиться на движении рынка&amp;raquo;,&amp;mdash; отметил финансовый аналитик компании &amp;laquo;Парекс Эссет Менеджмент Украина&amp;raquo; Алексей Дударенко. По его словам, логичным проявлением низкой активности на рынке, слабой покупательской поддержки и преобладания продавцов было снижение котировок и постепенное скатывание рынка вниз. &amp;laquo;Большинство торговавшихся акций завершили неделю в красной зоне&amp;raquo;,&amp;mdash; подчеркнул эксперт.

&amp;laquo;По некоторым ликвидным акциям в течение понедельника состоялось существенное снижение котировок&amp;raquo;,&amp;mdash; отметил аналитик &amp;laquo;Родовид Банка&amp;raquo; Владислав Куценко. Так, акции &amp;laquo;Донбассэнерго&amp;raquo; снизились на 7,44% по цене покупки, &amp;laquo;Киевэнерго&amp;raquo; &amp;mdash; на 6,11%, Сумского НПО им. Фрунзе &amp;mdash; на 6,1%, Мариупольского металлургического комбината им. Ильича &amp;mdash; на 5,58%. &amp;laquo;Наименее чувствительными к рыночному движению оказались, пожалуй, только акции Полтавского и Южного ГОКов, которые по результатам недели подорожали (по цене закрытия) на 0,03% и 0,61% соответственно&amp;raquo;,&amp;mdash; считает Алексей Дударенко. 

Во вторник стало известно о решении акционеров &amp;laquo;Донбассэнерго&amp;raquo; относительно направления 15% чистой прибыли на выплату дивидендов за 2007 г. в размере 3,98 млн. грн. Было также решено направить 80% чистой прибыли на развитие компании, а 5% &amp;mdash; оставить в резервном фонде предприятия. &amp;laquo;Размер дивидендов на одну выпущенную акцию составил 0,17 грн., в итоге за вторник котировки акций предприятия почти не изменились (-0,08% по цене покупки)&amp;raquo;,&amp;mdash; рассказывает Владислав Куценко. 

Он также отметил рост котировок акций Полтавского ГОКа на 1,63% по цене покупки в течение четверга после появления новостей о соглашении компании Ferrexpo с покупателями относительно повышения цены продажи окатышей на 90% с 1 апреля 2008 г. по 31 марта 2009 г. (контрактный год).

По мнению аналитиков, ситуация усугубляется высоким дефицитом ликвидности в финансовой системе, о чем говорит тот факт, что ставки по овернайту в течение практически всей недели были значительно выше 20% и вряд ли можно ожидать их значительного снижения до конца месяца. &amp;laquo;При сохранении текущей ситуации, вероятнее всего, всю неделю рынок будет двигаться в боковом тренде. Возможно, будет небольшой рост в конце недели, который будет обусловлен окончанием месяца&amp;raquo;,&amp;mdash; утверждают они.]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4112</guid>
			<pubDate>Mon, 21 Apr 2008 10:47:33 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Огляд ринку: 7-11 квітня</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4098</link>
			<description><![CDATA[В течение прошлой недели индекс ПФТС отмечался и ростом, и снижением. Только в течение вторника индекс прибавил 21,96 пункта (2,29%), несмотря на ухудшение внешней конъюнктуры. Но в четверг ситуация несколько изменилась &amp;mdash; индекс потерял 12,25 пункта (1,24%), приостановив четырехдневный рост на фоне отрицательной динамики мировых фондовых рынков. По результатам недели индикатор фондового рынка снизился до отметки 960,73 индексного пункта.

&amp;laquo;Во вторник состоялся стремительный рост котировок акций &amp;laquo;Днепрэнерго&amp;raquo; (+9,69% по цене покупки) после появления новостей о решении Верховного суда относительно признания недействительными решений сборов акционеров, принятых 27 августа 2007 г., в том числе относительно увеличения статутного фонда предприятия&amp;raquo;,&amp;mdash; рассказывает аналитик &amp;laquo;Родовид Банка&amp;raquo; Владислав Куценко. За неделю котировки акций предприятия выросли на 2,62% по цене покупки.

Главной новостью среды было определение Кабмином стартовой цены 67,79% акций &amp;laquo;Укртелекома&amp;raquo; на конкурсе с элементами аукциона на уровне 12 млрд. грн. По итогам дня котировки акций национального оператора связи выросли на 2,37% по цене покупки. В течение недели цена покупки акций &amp;laquo;Укртелекома&amp;raquo; выросла на 3,26%.

В четверг стало известно о решении акционеров Новомосковского трубного завода относительно увеличения размера статутного фонда с 3 млн. грн. до 50 млн. грн. путем проведения закрытого размещения дополнительного выпуска акций по номинальной стоимости 0,25 грн. По итогам недели котировки акций предприятия выросли на 2,9% по цене покупки. ]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4098</guid>
			<pubDate>Mon, 14 Apr 2008 12:22:33 +0300</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Інтерв‘ю Президента ПФТС Ірини Зарі газеті «ДЕЛО»</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4013</link>
			<description><![CDATA[&amp;nbsp;
&amp;nbsp;&amp;mdash; С&amp;nbsp;начала этого года на&amp;nbsp;ПФТС происходили многочисленные технические сбои. Работа биржи подверглась критике со&amp;nbsp;стороны торговцев. Решение о&amp;nbsp;корпоратизации биржи связано в&amp;nbsp;первую очередь с&amp;nbsp;поиском средств для проведения масштабной модернизации ПФТС, или были другие причины?
- Для нас корпоратизация&amp;nbsp;&amp;mdash; это способ повысить конкурентоспособность биржи и&amp;nbsp;дать ей&amp;nbsp;больше возможностей для развития. Сейчас только 20%&amp;nbsp;фондовых бирж мира имеют организационно-правовую форму, подобную ПФТС. Поэтому вполне логично, что мы&amp;nbsp;следуем общемировым тенденциям. 
- Как и&amp;nbsp;в&amp;nbsp;какие сроки будет происходить процесс корпоратизации?
- На&amp;nbsp;сегодняшний день 100%-ный собственник фондовой биржи&amp;nbsp;&amp;mdash; Ассоциация ПФТС, членами которой являются около 300&amp;nbsp;инвестиционных компаний, брокерских домов и&amp;nbsp;коммерческих банков.&amp;nbsp;В случае позитивного решения Ассоциации процедура корпоратизации будет проведена весной-летом 2008&amp;nbsp;года. 
В соответствии с&amp;nbsp;законодательством, в&amp;nbsp;результате преобразования в&amp;nbsp;открытое акционерное общество доля собственника не&amp;nbsp;может изменяться и&amp;nbsp;будет равна тем же&amp;nbsp;100%. На&amp;nbsp;следующем этапе возможно привлечение новых акционеров, но&amp;nbsp;только по&amp;nbsp;решению членов Ассоциации. 
- Кого бы&amp;nbsp;вы&amp;nbsp;хотели видеть среди собственников ПФТС?
-&amp;nbsp;В первую очередь акционерами биржи должны быть участники украинского фондового рынка. Но&amp;nbsp;возможно и&amp;nbsp;стратегическое партнерство с&amp;nbsp;международными структурами.

- А&amp;nbsp;предложения о&amp;nbsp;стратегическом партнерстве уже по-ступали? 
- Сейчас мы&amp;nbsp;тесно взаимодействуем с&amp;nbsp;крупными биржами и&amp;nbsp;компаниями-провайдерами технологических решений для бирж и&amp;nbsp;депозитариев. Но&amp;nbsp;это прежде всего касается новых биржевых технологий, а&amp;nbsp;не&amp;nbsp;участия в&amp;nbsp;капитале.

- Я&amp;nbsp;правильно понимаю, upgrade биржи начнется только после ее&amp;nbsp;реорганизации в&amp;nbsp;акционерное общество? То&amp;nbsp;есть модернизацию вы&amp;nbsp;будете проводить уже за&amp;nbsp;деньги новых собственников? 
- Нет, почему же.&amp;nbsp;Все зависит от&amp;nbsp;того, что мы&amp;nbsp;будем улучшать. Если речь идет о&amp;nbsp;запуске новых версий существующих технологий, для приобретения лицензий на&amp;nbsp;новые продукты достаточно регулярных доходов биржи. 
- А&amp;nbsp;из&amp;nbsp;чего состоят эти доходы?
- Биржа получает их&amp;nbsp;от&amp;nbsp;участников за&amp;nbsp;работу в&amp;nbsp;торговой системе&amp;nbsp;&amp;mdash; это абонентская плата и&amp;nbsp;ряд других платежей. Также мы&amp;nbsp;взимаем плату за&amp;nbsp;листинг от&amp;nbsp;эмитентов, которые торгуются на&amp;nbsp;фондовой бирже ПФТС. Кроме того, как любая другая биржа, ПФТС зарабатывает на&amp;nbsp;своих абонентах, которые получают информацию от&amp;nbsp;ПФТС на&amp;nbsp;терминалах Reuters, Bloomberg и&amp;nbsp;других международных информационных агентств. 
50&amp;nbsp;тысяч долларов для &amp;laquo;местного&amp;raquo; IPO
- С&amp;nbsp;1997&amp;nbsp;года в&amp;nbsp;Украине действует нормативный акт Госкомиссии по&amp;nbsp;ценным бумагам, согласно которому эмитент, желающий разместить свои акции на&amp;nbsp;зарубежных площадках, должен обеспечить их&amp;nbsp;обращение в&amp;nbsp;Украине&amp;hellip;
- Этот нормативный документ не&amp;nbsp;работает&amp;nbsp;&amp;mdash; эмитенты с&amp;nbsp;легкостью его обходят. Поэтому надо внятно и&amp;nbsp;понятно, на&amp;nbsp;уровне государственной политики, так, как это происходит в&amp;nbsp;Польше, в&amp;nbsp;Казахстане и&amp;nbsp;в&amp;nbsp;России, сказать: &amp;laquo;Наш интерес&amp;nbsp;&amp;mdash; обеспечить конкурентный национальный рынок. Мы&amp;nbsp;создаем все условия для того, чтобы наши предприятия торговались у&amp;nbsp;нас&amp;raquo;. 
- Но&amp;nbsp;сами владельцы предприятий предпочитают размещаться за&amp;nbsp;рубежом, и&amp;nbsp;это уже устойчивая тенденция &amp;hellip;
- Нет такой тенденции. 
- Но&amp;nbsp;если посмотреть на&amp;nbsp;итоги 2007&amp;nbsp;года, то&amp;nbsp;больше 15&amp;nbsp;IPO и&amp;nbsp;частных размещений прошло на&amp;nbsp;зарубежных биржах&amp;hellip;
- Те&amp;nbsp;размещения, которые проводились за&amp;nbsp;рубежом, на&amp;nbsp;90%&amp;nbsp;делались не&amp;nbsp;украинскими эмитентами, а&amp;nbsp;иностранными компаниями, которые используют активы украинских эмитентов. 
А для того чтобы ситуация в&amp;nbsp;корне изменилась, Украине нужна и&amp;nbsp;активная работа биржи, и&amp;nbsp;усиленная работа государства, которому необходимо внести изменения в&amp;nbsp;валютное регулирование и&amp;nbsp;в&amp;nbsp;корпоративное законодательство. 
- Чтобы было проще привлекать иностранных инвесторов?

- Да,&amp;nbsp;и&amp;nbsp;чтобы им&amp;nbsp;было действительно удобнее работать в&amp;nbsp;Украине. И&amp;nbsp;чтобы украинские инвесторы могли работать по&amp;nbsp;более цивилизованным правилам&amp;nbsp;&amp;mdash; я&amp;nbsp;имею в&amp;nbsp;виду отношения крупных собственников с&amp;nbsp;миноритариями, а&amp;nbsp;также менеджмента с&amp;nbsp;акционерами. То&amp;nbsp;есть решить все вопросы, связанные с&amp;nbsp;новым законом об&amp;nbsp;акционерных обществах. 
- Какую сумму средств может привлечь компания, которая размещается непосредственно на&amp;nbsp;ПФТС?
- Зависит от&amp;nbsp;эмитента. Если ценные бумаги этого эмитента на&amp;nbsp;рынке раньше не&amp;nbsp;обращались и&amp;nbsp;для торговцев это абсолютно новая компания, можно говорить о&amp;nbsp;суммах в&amp;nbsp;десятки миллионов гривен. Если же&amp;nbsp;это эмитент, знакомый рынку давно, сумма привлечения&amp;nbsp;&amp;mdash; сотни миллионов. 
- Это правда, что 50&amp;nbsp;тысяч долларов достаточно для того, чтобы провести публичное размещение на&amp;nbsp;ПФТС?
- Думаю, да.&amp;nbsp;Но&amp;nbsp;многое зависит от&amp;nbsp;того, что это за&amp;nbsp;инструмент (акции или облигации), первичное это размещение или вторичное.&amp;nbsp;В любом случае, размещение на&amp;nbsp;ПФТС будет стоить дешевле, чем на&amp;nbsp;любой зарубежной бирже. 
- А&amp;nbsp;с&amp;nbsp;чем это связано? Вы демпингуете?

- Можно и&amp;nbsp;так сказать. Мы&amp;nbsp;заинтересованы в&amp;nbsp;том, чтобы размещение происходило в&amp;nbsp;Украине. На&amp;nbsp;данный момент это не&amp;nbsp;то&amp;nbsp;направление, на&amp;nbsp;котором ПФТС хочет много заработать. Прежде всего надо создать рынок, потому и&amp;nbsp;цены невысокие. 
- Насколько оправдана точка зрения, мол, после проведения IPO в&amp;nbsp;Лондоне, к&amp;nbsp;примеру, того же&amp;nbsp;&amp;laquo;Метинвеста&amp;raquo; заинтересованность в&amp;nbsp;листинге на&amp;nbsp;ПФТС &amp;laquo;Азовстали&amp;raquo; и&amp;nbsp;других компаний группы заметно сократится?
- Давайте порассуждаем. Допустим, вы&amp;nbsp;владелец крупного предприятия. Вы заинтересованы в&amp;nbsp;развитии негосударственной пенсионной системы, поскольку пенсионные деньги могут стать реальными инвестициями в&amp;nbsp;ваши предприятия. Но&amp;nbsp;для этого надо, чтобы акции ваших компаний торговались на&amp;nbsp;украинском рынке, так как наши пенсионные фонды не&amp;nbsp;скоро начнут выходить за&amp;nbsp;рубеж в&amp;nbsp;поисках ценных бумаг. 
В качестве примера можно привести российский &amp;laquo;Вымпелком&amp;raquo;, который сначала вышел на&amp;nbsp;Нью-Йоркскую фондовую биржу и&amp;nbsp;только потом его бумаги появились на&amp;nbsp;вторичном рынке в&amp;nbsp;России. Так что у&amp;nbsp;каждого своя дорога. 
Центральный депозитарий нужен всем
- Сейчас в&amp;nbsp;Украине активно создается &amp;laquo;Всеукраинский депозитарий ценных бумаг&amp;raquo;. Вы заявляли, что ПФТС готова принять участие в&amp;nbsp;его учреждении, зачем это вам?
- Основание &amp;laquo;Всеукраинского депозитария ценных бумаг&amp;raquo; (ВДЦБ)&amp;nbsp;&amp;mdash; это реальная заявка на&amp;nbsp;создание центрального депозитария в&amp;nbsp;Украине. К&amp;nbsp;тому же&amp;nbsp;предполагается, что в&amp;nbsp;формировании ВДЦБ активное участие будет принимать наш партнер&amp;nbsp;&amp;mdash; депозитарий МФС. Я&amp;nbsp;даже думаю, что на&amp;nbsp;следующем этапе произойдет обмен акциями между МФС и&amp;nbsp;ВДЦБ. Потому мы&amp;nbsp;и&amp;nbsp;решили принять участие в&amp;nbsp;создании ВДЦБ и&amp;nbsp;вошли в&amp;nbsp;число его акционеров. 
- Крупнейшим акционером в&amp;nbsp;новом депозитарии будет Национальный банк Украины&amp;hellip;
- Достаточно часто в&amp;nbsp;зарубежных центральных депозитариях одним из&amp;nbsp;совладельцев является центробанк. Как правило, такой депозитарий обслуживает обращение и&amp;nbsp;государственных, и&amp;nbsp;негосударственных ценных бумаг. &amp;nbsp;Так что, в&amp;nbsp;данном случае Украина не&amp;nbsp;придумывает велосипед. ]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=4013</guid>
			<pubDate>Fri, 28 Mar 2008 10:48:36 +0200</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Рада ПФТС оголосила про реорганізацію біржі</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=3990</link>
			<description><![CDATA[&amp;nbsp;
Совет ПФТС принял решение корпоратизировать биржу &amp;ndash; она будет реорганизована в открытое акционерное общество. В ПФТС говорят, что это сделает возможным привлечение не только средств на обновление оборудования биржи, но и стратегического инвестора. Участники рынка признают, что теперь в борьбу за крупнейшую в Украине биржу могут вступить не только российские, но и западные биржи. 
В минувший четверг совет биржи &amp;quot;Первая фондовая торговая система&amp;quot; (ПФТС) принял решение о ее корпоратизации. Как сообщила Ъ президент ПФТС Ирина Заря, теперь это решение должно утвердить общее собрание ассоциации ПФТС (входят 284 торговца биржи) в апреле&amp;ndash;мае. &amp;quot;Сейчас фондовая биржа существует в форме дочернего предприятия, а будет в виде открытого акционерного общества, акциями которого на первом этапе также будет владеть ассоциация,&amp;ndash; сказала она.&amp;ndash; Это обычный путь, которым идут все биржи&amp;quot;. По словам госпожи Зари, программа развития биржи предусматривала корпоратизацию, которая может занять несколько месяцев. Ранее в интервью Ъ (см. номер от 29 ноября 2007 года) Ирина Заря говорила, что этот процесс биржа &amp;quot;будет осуществлять плавно и разумно, возможно, до 2010 года&amp;quot;. Но с начала года, по подсчетам торговцев, произошло более 20 сбоев в работе торговой системы ПФТС, устранение которых требует больших инвестиций. Сейчас ПФТС функционирует за счет членских взносов и предоставления фондовых услуг, а ее продажа юридически невозможна. &amp;quot;Технические проблемы, которые существуют, говорят, что процесс корпоратизации назрел&amp;quot;,&amp;ndash; утверждает генеральный директор ИК Concorde Capital Игорь Мазепа. 
Директор брокерской компании &amp;quot;Кинто, Лтд&amp;quot; Олег Пекарский среди возможных причин корпоратизации называет привлечение средств для развития биржи. С ним соглашается трейдер ИК Concorde Capital Юрий Пелипенко. По словам Ирины Зари, реорганизация сделает возможным привлечение в биржу капитала или стратегического партнера. &amp;quot;Это также позволит стать биржей, акции которой в будущем будут торговаться на фондовом рынке или зарубежных площадках&amp;quot;,&amp;ndash; отмечает она. Альтернативой корпоратизации является получение кредита, считает президент Украинской межбанковской валютной биржи (УМВБ) Александр Гинзбург. 
Эксперты уверены, что реорганизация сделает возможной продажу крупнейшей в Украине биржи &amp;ndash; в 2007 году ПФТС заняла 94,3% рынка, свыше 31,3 млрд грн. &amp;quot;Корпоратизация делается в большей степени для привлечения потенциального инвестора, так как многие проявляют интерес к приобретению доли в бирже,&amp;ndash; говорит директор по торговым операциям ИГ 'АРТ-Капитал' Владимир Бычник.&amp;ndash; Возможна продажа как иностранному, так и украинскому инвестору. Но все это будет решать ассоциация&amp;quot;. 
По мнению президента ИК &amp;quot;Проспект Инвестментс&amp;quot; Владимира Сиренко, ПФТС в первую очередь выгодно предложить часть акций Варшавской фондовой бирже (ВФБ), чтобы получить ее программное обеспечение. &amp;quot;ПФТС больше работает с программным обеспечением американского происхождения, поэтому, возможно, ею заинтересуются западные биржи&amp;quot;,&amp;ndash; полагает заместитель директора &amp;quot;ТАСК-Брокер&amp;quot; Дмитрий Вербицкий, отмечая, что именно поляки или российская РТС &amp;quot;попробуют купить ПФТС&amp;quot;. 
В пресс-службе биржи РТС Ъ сказали, что она заинтересована в сотрудничестве с ПФТС: &amp;quot;Если в рамках этого сотрудничества возникнет необходимость войти в капитал, мы будем готовы рассмотреть такую возможность&amp;quot;. Вчера не удалось получить комментарии ВФБ, но в декабре 2007 года в интервью Ъ президент ВФБ Людвик Соболевский говорил, что не исключает возможности вхождения в капитал одной из украинских бирж для внедрения на ней передовых биржевых технологий. О намерении выйти на украинский фондовый рынок через покупку УМВБ или ПФТС еще год назад заявляла шведская OMX Group. 
Президент инвестфонда &amp;quot;Амадеус-Индекс ПФТС&amp;quot; Михаил Ройко в реорганизации ПФТС видит потенциальный риск того, что акции ПФТС сконцентрирует один собственник, чтобы сделать &amp;quot;бизнес на бирже&amp;quot;: &amp;quot;Очень характерен пример УМВБ&amp;quot;. Украинское законодательство запрещает участникам фондового рынка владеть более 5% акций биржи, но под этот запрет не подпала компания Oakcroft Investments Ltd (участники рынка связывают ее с господином Гинзбургом), которая смогла купить 52% акций УМВБ. ]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=3990</guid>
			<pubDate>Mon, 24 Mar 2008 13:17:43 +0200</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Огляд ринку: 17-21 березня</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=3989</link>
			<description><![CDATA[Главным ньюсмейкером для мировых финансовых и фондовых рынков на прошлой неделе стала Федеральная резервная система (ФРС) США, которая в понедельник обвалила мировые фондовые индикаторы на 2-5%, а уже во вторник сумела их поднять на 2,5-3,5%.

Индекс ПФТС в понедельник упал на 4,69%, а в целом за неделю его снижение составило 82,38 пункта (7,58%) &amp;mdash; до отметки 1004,36 индексного пункта.

&amp;laquo;Украинский биржевой рынок, практически весь март протоптавшийся на одних и тех же ценовых уровнях, но сохраняя тенденцию к понижению стоимости ценных бумаг, на прошлой неделе с лихвой реализовал пессимистический сценарий, сумев при этом проявить и свой уникальный характер,&amp;mdash; отмечает генеральный директор КУА &amp;laquo;Инэко-Инвест&amp;raquo; Олег Морква.&amp;mdash; Если в начале недели индекс ПФТС значительно корректировался во время общемирового нисходящего тренда (4,69%), во вторник во время всеобщего подъема мировых фондовых индикаторов продолжил скатываться вниз (1,13%), то 19 марта, когда большинство фондовых индикаторов вновь показали отрицательный результат, наоборот, вырос более чем на полпроцента (0,58%)&amp;raquo;.

В четверг, 20 марта, украинские ликвидные акции двигались в общемировом тренде, подешевев в среднем на 1,5-5%, а индекс ПФТС скатился вниз более чем на 2% (-2,31%), снизившись в целом за неделю почти на 7,5%.

&amp;laquo;Самое стремительное падение большинства ценных бумаг было зафиксировано по итогам понедельника, вследствие обвала на мировых фондовых рынках,&amp;mdash; отмечает аналитик &amp;laquo;Родовид Банка&amp;raquo; Анастасия Здутова.&amp;mdash; Ростом отметились разве что акции &amp;laquo;Турбоатома&amp;raquo; на фоне новостей о направлении 35% прибыли за 2007 г. на выплату дивидендов и полной загрузки предприятия заказами в течение трех следующих лет&amp;raquo;.

Во вторник акции &amp;laquo;Арселор Миттал Кривой Рог&amp;raquo; выросли на 2,29% по цене покупки в связи с новостями о росте мировых цен на сталь на фоне дефицита поставок.

&amp;laquo;В четверг самое большое падение постигло акции энергетических компаний, в том числе &amp;laquo;Одессаоблэнерго&amp;raquo; (33,33% по цене покупки) и &amp;laquo;Киевэнерго&amp;raquo; (10,73% по цене покупки)&amp;raquo;,&amp;mdash; отметила Анастасия Здутова.

Тем не менее, по мнению аналитиков, несмотря на то, что с начала марта ликвидные украинские бумаги подешевели на 4,5-22%, а индексная корзина ПФТС снизилась почти на 9%, панические настроения на украинском фондовом рынке практически отсутствуют. &amp;laquo;Снижение капитализации украинских акций происходит на весьма незначительных среднедневных торговых оборотах в 45-80 млн. грн., что совсем не характерно для фронтального обвала рынка&amp;raquo;,&amp;mdash; отмечает Олег Морква. По его словам, нисходящий тренд украинского фондового рынка определяют в основном нерезидентные игроки и отечественные спекулянты, которые предпочитают работать на краткосрочном временном интервале и для которых среднемесячное колебание цен по бумагам в пределах 7-20% является очень неплохим заработком.]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=3989</guid>
			<pubDate>Mon, 24 Mar 2008 13:14:43 +0200</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>Огляд ринку</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=3965</link>
			<description><![CDATA[Послепраздничная неделя отметилась постепенным снижением индекса ПФТС: пятничная торговая сессия закрылась на отметке 1086,75 индексного пункта, падение за неделю составило 9,25 пункта (0,84%).

&amp;laquo;Торги оставались малоактивными, рынку не хватает ликвидности, хотя инвесторы, которые во время проблем на мировых рынках вывели активы с украинского рынка, начинают снова присматриваться к инвестициям в ценные бумаги отечественных предприятий,&amp;mdash; считает аналитик КУА &amp;laquo;ПИО ГЛОБАЛ Украина&amp;raquo; Екатерина Лепеничева. &amp;mdash; Но возврат инвестиций займет некоторое время, поэтому, при положительном фоне на западных рынках, украинский фондовый рынок сможет выйти из бокового тренда только к концу месяца&amp;raquo;.

На прошлой неделе стремительным ростом отметились акции коксохимических предприятий. В частности, акции &amp;laquo;Баглейкокса&amp;raquo; выросли на 37,21% по цене покупки на фоне планов группы Evraz относительно мощности завода. Акции шахты &amp;laquo;Красноармейской-Западной №1&amp;raquo; за неделю выросли на 1,04% по цене покупки. &amp;laquo;Были повышены прогнозы Merrill Lynch относительно цен на коксующийся уголь: компания отмечает, что цены могут вырасти до $300 за 1 т по сравнению с $98 в прошлом году&amp;raquo;,&amp;mdash; отмечает трейдер &amp;laquo;Родовид Банка&amp;raquo; Андрей Загородний.

Важным событием недели стало решение крупнейших мировых производителей железорудного сырья &amp;mdash; Vale, Rio и Corus &amp;mdash; повысить цены на свою продукцию в среднем на 65-70% на 2008 контрактный год (с 1 апреля 2008 г.). Увеличение мировых цен на ЖРС стало причиной роста его цены на внутреннем украинском рынке. В частности, &amp;laquo;Метинвест-Украина&amp;raquo;, управляющая металлургическим бизнесом СКМ, намерена повысить цену на железорудный концентрат, поставляемый на ММК им. Ильича, на 68% с 1 апреля 2008 г. &amp;laquo;Метинвест-Украина&amp;raquo; поставляет 85-90% железорудного концентрата на ММКИ. Представители ММКИ уже заявили о том, что это повышение может спровоцировать остановку производства. &amp;laquo;На наш взгляд, данный конфликт очередной раз подтверждает заинтересованность СКМ в приобретении контроля над ММК им. Ильича&amp;raquo;,&amp;mdash; считает Екатерина Лепеничева.

Также в течение недели состоялось значительное снижение котировок акций &amp;laquo;Днепроспецстали&amp;raquo; (7,22% по цене покупки), в связи с окончанием срока, в течение которого можно было приобрести акции с правом получения дивидендов за 2007 г. Соответственно, рыночный курс скорректировался на сумму дивидендов на одну акцию.

По мнению гендиректора КУА &amp;laquo;Инэко-Инвест&amp;raquo; Олега Морквы, торговля на рынке украинских акций в ПФТС, скорее всего, еще больше активизируется, однако в случае отсутствия кардинальных политико-экономических событий в Украине и в мире существенного изменения рыночных цен на большинство ликвидных украинских бумаг так и не произойдет. &amp;laquo;Вплоть до финальной пятидневки марта среднеценовое недельное колебание по голубым фишкам по-прежнему не будет превышать 5-10%, а индекс ПФТС &amp;mdash; изменять диапазон своих значений больше чем на 1-3%&amp;raquo;,&amp;mdash; считает эксперт. Но к окончанию месяца на украинском фондовом рынке можно ожидать традиционно повышенной рейтинговой торговой активности.]]></description>
			<guid isPermaLink="true">http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=3965</guid>
			<pubDate>Mon, 17 Mar 2008 11:44:51 +0200</pubDate>
		</item>
		
		<item>
			<title>В останній тиждень лютого середньоденні торги акціями в ПФТС виросли майже на 50%</title>
			<link>http://www.pfts.com/uk/press-about-pfts/?n_id=3921</link>
			<description><![CDATA[В последнюю неделю февраля среднедневные торги акциями в ПФТС выросли почти на 50%.

Тем не менее по итогам торгов в пятницу индекс ПФТС остановился на отметке 1102,08 пункта, снизившись за неделю на 4,99 пункта (0,45%), несмотря на то, что индексный комитет ПФТС на своем заседании 27 февраля принял решение о включении в расчет индексной корзины ПФТС с 28 февраля акций еще двух предприятий &amp;mdash; ОАО &amp;laquo;Енакиевский металлургический завод&amp;raquo; и ОАО &amp;laquo;Авдеевский коксохимический завод&amp;raquo;, расширив индексную корзину биржи до двадцати наиболее ликвидных ценных бумаг.

Главной новостью понедельника, по мнению аналитика &amp;laquo;Родовид Банка&amp;raquo; Владислава Куценко, можно считать остановку реализации &amp;laquo;Укрнефтью&amp;raquo; светлых нефтепродуктов через собственную сеть автозаправочных комплексов в связи с отсутствием ресурсов топлива: по итогам недели цена акций компании снизилась на 0,44% по цене покупки.

Вторник отметился стремительным ростом котировок акций &amp;laquo;Мостобуда&amp;raquo; (19,79% по цене покупки) благодаря новостям о подписании договора с американской The Sun Land Group о строительстве мостов за $7 млрд. Акции украинской компании выросли на 29,97% по цене покупки.

&amp;laquo;Следует также отметить постепенный рост котировок акций &amp;laquo;Днепроспецстали&amp;raquo; (4,97% по цене покупки),&amp;mdash; говорит господин Куценко.&amp;mdash; Ранее были оглашены данные об увеличении предприятием чистой прибыли за 2007 г. на 76% по сравнению с 2006 г. и о запланированном разделе прибыли за прошлый год на очередных сборах акционеров, которые состоятся 6 марта&amp;raquo;.

По итогам февраля лидерами по росту рыночных цен на акции эмитентов, включенных в индексную корзину ПФТС, стали ценные бумаги Полтавского ГОК, концерна &amp;laquo;Стир